【核心观点】2025年前三季度，以用钢量相对较多的典型工程机械产品如挖掘机、起重机、叉车、混凝土机械为例，其整体产量同比下降17.8%，但同期出口量同比增长23.3%，可见2025年工程机械需求的主要支撑集中在海外市场。具体看四类产品的产量与出口情况变化：其中起重机、混凝土机械的出口量占总产量比例低，产量下降；而挖…[详情]
【核心观点】11月热卷价格预计延续震荡偏弱走势，反弹空间存在限制。当前市场核心矛盾在于当前需求水平难以有效消化持续高位运行的供应，导致社会仓库存储上的压力难以有效缓解，并在不一样的区域间转移，而非实质性去库。热卷供需基本面持续承压：根据平衡表测算，11月热卷全样本表观需求预测在10月周均650万吨水平附近低位波动；供应端则…[详情]
概述：上周船舶原材料价格震荡偏弱运行，中厚板周均价格跌幅0.64%，造船板周均价格跌幅0.5%，有色方面，铝板价格持续高位震荡，涨幅0.87%，不锈钢跌幅为1.03%，中厚板市场情绪指数持续偏弱震荡；船舶行业方面，10月中国出口船舶443艘；1-10月累计出口5660艘，累计同比增长20.5%。1-9月全球总计1185艘6120万总吨的新船订单…[详情]
概述：上周家电原材料方面，钢材市场价格有所转弱，小幅下跌，冷轧和镀锌的市场情绪指数方面震荡偏弱，有色方面，电解铝和电解铜持续高位震荡，电解铝价格持续上涨0.55%；家电行业方面，在国补政策的有效托举下，家电行业前三季度整体增长态势趋于稳定。随着第四批国补逐渐落地与双11消费拉动，行业增长韧性有望逐渐增强。但政策…[详情]
本文为Mysteel智数产品研发部《周度观察》精简版，原文已于上周六（11月8日）发出。上周初，随着美国政府关门时间刷新35天的历史最长记录，停摆期间“财政回流”致使市场流动性趋紧问题凸显，全球风险资产普遍下跌，谨慎情绪也触发了黑色商品期货高位回落。另外，上周螺纹小样本表需下降13.7万吨，淡季需求下行拐点确认。…[详情]
核心观点：当前美元流动性紧张的直接原因是美国联邦政府停摆导致的财政循环中断。一般的情况下，财政部通过税收和发债将资金存入TGA账户，再通过财政支出注入市场。2025年9月美国财政收入升至5436.63亿美元，而支出因政府停摆骤降至3457.13亿美元，导致TGA账户余额突破1万亿美元，财政支出环节停滞，相当于从市场持续抽离流…[详情]
Mysteel 数据分析显示，气温与螺纹钢表观需求存在非常明显正相关关系（r 0.6），即气温下降时需求同步回落。根据区域散点图，华北市场对气温变化最为敏感，西北次之，东北因低温常态化影响相对平缓。百年建筑最新调研亦表明：东北多数项目已停工，华北部分市政与基建维持限时施工，西北地区因基建占比较高仍具一定韧性。…[详情]
Mysteel：十月进出口增速转弱——高基数致出口同比转负，结构分化中寻韧性
2025年10月，中国外贸进出口增速同步放缓。受2024年同期高基数影响，出口增速放缓更为显著，出现近7个月来的首次同比负增长。按美元计价，出口同比下滑1.1%，增速较上月回落9.4个百分点；进口同比增长1.0%，增速回落6.4个百分点。当月贸易顺差为900.7亿美元，环比小幅减少3.8亿美元，处于年内次低水平。一、对非美国家出口…[详情]
核心观点：美国政府从10月1日“停摆”至今，时长已破历史记录，此次“停摆”的核心矛盾是和共和党两党在医保福利支出等问题上僵持不下。而当前这场创纪录的政府停摆，是在10月1日新财年开始时，国会既没有通过完整的拨款法案，也未能通过一个短期的融资法案而导致的。从目前来看，政府一直处在“停摆”状态，导致诸…[详情]
一年一度的上海钢联大宗商品月如约而至，这场岁末大宗商品行业盛会从2019年至今已经连续举办八届，每年吸引约十万人参会，旨在汇聚行业精英、凝聚共识力量，携手推动行业发展。“2026（第八届）上海钢联大宗商品月”活动从10月中旬持续至12月下旬，将在全国9个城市组织百余场高质量主题演讲，内容覆盖黑色、有色、农产品、…[详情]
Mysteel：外部压力暂缓，内部重心锚定——从宏观叙事到政策“线年中国经济政策呈现明显的范式转换特征，核心是从应对短期波动转向构建中长期可持续发展框架。最显著的政策信号是10月底政治局会议相关信息的缺席，表明短期稳增长压力已阶段性缓解。四中全会强调“跨年度工作衔接”，政策层面正以更宽视野审视经济发展的新趋势。中美关系呈现“有限缓和”态势，APEC会晤在农产…[详情]
【核心观点】2025年，特朗普政府以“国家紧急状态”为名，依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对全球输美商品征收广泛关税。然而，该举措的法律基础遭到质疑，接连被地方法院和联邦巡回上诉法院裁定越权。特朗普政府上诉后，美国最高法院定于11月5日举行口头辩论，并启动加速审理程序。本案核心在于IEEPA授权范围的界定，…[详情]
一、钢材现货和期货价格汇总11月5日，国内钢材市场震荡偏弱，唐山迁安普方坯出厂含税降20报2910元/吨。上午市场成交整体一般，下游按需采购，盘中期螺弱势不改，现货成交愈发清淡，部分市场商家为促成交，实际交易价格暗降幅度加大，低位成交未有好转，全天成交较上一交易日大体相当。11月5日，期螺主力合约收盘价3024，较…[详情]
2025年10月份，上海钢联中国大宗商品的价值指数（MyBCIC）终值为989.24，同比下跌6.17%，降幅较上月有所扩大；环比上涨0.69%，止跌反弹。宏观分析：国际方面，10月份，美国Markit制造业PMI终值52.5%，较上月提高0.5个百分点；ISM制造业PMI终值48.7%，较上月减少0.4个百分点，连续8个月处于萎缩区间。当地时间10月29日，美联…[详情]
Mysteel解读：四季度钢厂大规模减产较难出现——基于利润与厂库角度的分析
【核心观点】讨论钢厂触发减产的条件和变动情况，其中最重要的在于两方面因素——利润与库存。通过对比2022年至今铁水产量明显趋势性下行阶段的基本面情况，我们大家都认为年底钢厂减产力度和积极性有限。对今年来说，进入传统钢材料消费淡季，钢厂供应压力凸显，利润持续收缩，铁水产量也呈现见顶回落趋势。不过，主因当前市场显…[详情]
回顾10月市场，宏观层面，10月宏观事件众多，十五五规划、中美关系等，成为扰动价格的核心因素，回归到基本面，钢材国庆后表需明显下跌，后续又快速回升，近期钢材基本面矛盾不大。原料端，10月铁水日均产量逐步下降，月底河北唐山环保限产引人瞩目。1、 目前原料挤压钢厂利润，钢厂利润亏损，请问后续钢厂接单情况是怎样…[详情]
